MSCI:18只创业板股首纳入 A股总纳入股数升至264只

  5月14日,明晟公司(MSCI)公布了5月半年度指数审议结果公布。26只A股(含18只创业板股票)被纳入MSCI中国指数,同时将新兴市场指数中中国大盘A股纳入因子从5%提高至10%。MSCI中国A股在岸指数新增109只成份股,5月28日后变动生效。中国A股在MSCI中国指数和MSCI新兴市场指数中的权重分别为5.25%和1.76%。

18只创业板股票首次纳入,A股总纳入股数升至264只

  按照MSCI的公告,26只中国A股将被纳入MSCI中国指数,其中18只为创业板成分股:同花顺、泰格医药、温氏股份、康泰生物、爱尔眼科、迈瑞医疗、网宿科技、东方财富、沃森生物、乐普医疗、汇川技术、三环集团、芒果超媒、蓝思科技、智飞生物、先导智能、宋城演艺、宁德时代。

  其余8只股票分别是:成都银行、君正集团、财通证券、兖州煤业、东山精密、传化智联、恒逸石化、泛海控股。至此A股总纳入股数升至264只。

  此外,MSCI中国A股在岸指数新增109只个股并剔除广州发展、皖新传媒和三星医疗3只成分股。MSCI中国全股票指数将新增66只个股并剔除10只,其中三个市值最大的新增个股分别是:温氏股份、宁德时代和迈瑞医疗。MSCI中国A股在岸小盘股指数新增503只个股并剔除49只,大部分新增个股来自符合条件的中国创业板指数。MSCI中国A股中盘股指数将新增29只个股并剔除5只,包含总股数升至173只。MSCI中国全股票小盘股指数将新增522只个股并剔除46只,大部分新增个股来自符合条件的中国创业板指数。

  按照此前公布的计划,MSCI将在8月份和11月份完成扩大A股在MSCI全球基准指数中的纳入因子“三步走”的后两步,将A股纳入因子逐步提升至20%。MSCI相关负责人曾在电话会议上表示,“三步走”完成后,A股将迎来800亿美元增量资金,折合人民币约5400亿元。

MSCI此次扩容预计引入千亿资金

  MSCI目前是全球影响力最大的指数提供商之一。MSCI客户囊括了98%的全球顶级基金。统计表明,全球有超6000家指数基金跟踪MSCI指数,约有1.7万亿美元的资产持有MSCI新兴市场指数。

  MSCI扩容A股权重,一批跟踪MSCI指数的被动型基金将会增加对A股的配置。

  中信建投证券研究发现,按照当前方案,MSCI本次扩大纳入将带来增量资金172.7亿美元(约合人民币1156亿元),8月也会有同量的增量资金流入,在11月将带来增量资金308.8亿美元(约合人民币2067亿元),合计带来增量资金654.2亿美元(约合人民币4379.3亿元)。

  南方基金表示,从流入资金角度考虑,根据MSCI预测,每一次以2.5%的因子纳入,将为A股带来约110亿美元的增量资金。据此计算,纳入因子由目前的5%扩大到20%,预计将为A股带来约660亿美元的增量资金,约合人民币4429亿元。截至2018年底,外资持股占A股自由流通市值比例大约为7%。

  值得注意的是,国盛证券认为,MSCI 纳入时点与外资入场节奏并不吻合,该机构认为,MSCI指数的跟踪资金分参考跟踪型(Benchmark)与挂钩跟踪型(Link),其中绝大多数属于参考跟踪型,其在入场节奏选择上更为自由,不一定会跟随MSCI 纳入而入场配置。

  根据MSCI 的估算,新兴市场指数和全球市场指数的全球跟踪资金规模分别为1.6 万亿美元和3.2 万亿美元;跟踪MSCI中国/亚洲(除日本)指数的资金规模分别为140 亿美元和2000 亿美元。另一方面,MSCI 官方公布的数据显示,与MSCI 指数被动挂钩的“挂钩跟踪型”(Link)指数基金(纯被动的ETF 资金)的规模占比仅为5.7%。即使考虑指数增强基金等广义的被动资金,MSCI 跟踪资金中被动资金占比也只有20%左右。因此,大部分MSCI 跟踪资金可以自由选择入场时间,这就导致外资实际入场节奏同样难以精准预测。

绩优股、创业板优质个股受益

  东兴证券认为,根据 MSCI 扩容权重和结构的变化,投资分为两条主线:一是纳入因子从5%逐级上调至 20%,权重基数大的板块在总增量方面受益明显。预计银行,非银,食品饮料中的优质资产将持续获得稳健的外资流入;二是股票池的结构性扩容:新增的创业板,中盘股使得新股票池市值分布边际上向中小盘倾斜。另外无论是从市值还是股票个数指标来看,行业结构也出现明显变化,重点推荐生物医药,电子,通信,国防军工,有色金属。

  随着资本市场对外开放,外资持续流入,外资对A股投资风格的影响逐步显现。银河证券基金研究中心数据显示,截至2019年3月末,公募基金持股市值达19459.96亿元。央行网站显示,外资持股市值16838.88亿元,二者相差2621.08亿元。

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